一、上市公司国有股减持与流通问题研究——试论各种思路的局限性（论文文献综述）
张传奇[1]（2019）在《股权稳定、环境不确定性与企业投资》文中进行了进一步梳理投资行为是创造企业价值的基础,投资决策是企业三大财务决策的核心,在企业发展中处于战略核心地位,直接关系着企业目标是否可以实现,高质量的企业投资行为才能使企业处于不败之地,但是现实中,我国企业普遍存在投资规模过大、投资效率低下、投资风险突出等问题。股权作为企业构成的基础和公司治理的核心,必然对企业投资行为产生重要影响,本文创新性的从股权稳定视角出发,研究其对企业投资的影响。同时,目前我国经济进入“新常态”,企业面临的外部环境不确定性日趋加大,不确定性日益增多,企业如何更好的应对环境不确定性带来的影响至关重要。因此,本文从企业内部核心治理要素和外部环境两个层次研究企业投资行为。本文通过对股权稳定、环境不确定性和企业投资相关概念进行界定,并对三者的度量、影响因素、经济后果等方面的现有文献进行总结回顾,为三者关系的分析提供了文献参考。在此基础上,以股权稳定为出发点,以企业投资行为作为微观切入点,以环境不确定性作为调节背景,结合最优股权结构理论、股权稳定理论、信息基础理论、资源依赖理论、不确定性及其规避理论和企业投资理论搭建理论分析框架。借助该理论框架实现股权稳定与企业投资有效结合、环境不确定性与企业投资有效结合,将股权稳定、环境不确定性和企业投资纳入统一的分析框架,对各自的行为表现、作用机理、相互关系等方面展开分析和论证。本文主要研究了三个方面的内容:一是股权稳定如何影响企业投资行为,将企业投资细分为投资规模、投资效率、投资风险三个方面,研究了股权稳定与投资规模、投资效率和投资风险的关系;二是本文探索环境不确定性对企业投资的影响,并细分研究环境不确定对企业投资规模、投资效率和投资风险的关系;三是本文探讨了环境不确定性对于股权稳定与企业投资关系的影响。本文选取2008-2018年沪深两市A股上市公司作为研究样本,分别从企业投资的三个方面,即投资规模、投资效率、投资风险入手,对股权稳定、环境不确定性与企业投资的关系进行了实证检验,得出如下主要结论:股权越稳定,企业新增投资规模越小、投资效率越高、投资风险越低;环境不确定程度越高,企业新增投资规模越大、投资效率越低、投资风险越高;环境不确定性程度高时,股权稳定程度与新增投资规模负相关关系减弱,股权稳定程度与投资效率正相关关系减弱,股权稳定程度与投资风险负相关关系减弱。本文的主要创新之处在于:一是从股权稳定独特视角,研究分析了股权稳定对企业投资的影响,使得股权结构方面的研究更加丰富和完善;二是从投资规模、投资效率和投资风险三个方面系统的研究环境不确定性对企业投资的影响,并且进一步研究了环境不确定性对股权稳定和企业投资的调节机制,丰富完善了环境不确定性的经济后果研究。本文力图通过股权稳定对企业投资影响的研究,为企业在面对环境不确定性的情况下,优化企业投资行为、提高企业投资效率、降低企业投资风险,提供一定的指导和建议。
刘辉[2]（2019）在《我国上市公司股份回购法律规制研究》文中研究指明上市公司股份回购是国际资本市场上一种普遍运用的金融工具,其既能促进股价理性回归,维护股票市场稳定,又能便利上市公司实施员工持股和股权激励计划,并且具有防御恶意收购和实施股权激励时代替新股发行等多项重要功能,从而以一种基础性金融工具的身份促进公司金融创新。但上市公司股份回购也对传统公司法理论和实践带来挑战,因此,对待上市公司股份回购,应当在守住不发生系统性风险的底线的基础上,通过公司金融法律制度创新,促进和鼓励上市公司合理运用股份回购工具。本文分为绪论、正文和结论三大部分。正文共分为五章,分别从上市公司股份回购及其法律规制的基本问题、立法模式、事前法律规制、事中法律规制和事后法律规制等方面展开论证。第一章主要介绍上市公司股份回购及其法律规制的基本问题。从上市公司股份回购及其实施的基本特点来看,其主要是在造成股东与上市公司主体混同和逻辑混乱、危及公司资本维持原则、危及股权平等原则、破坏公平交易秩序等方面对传统公司法理论带来挑战。现代公司证券法理论的发展使得这些理论挑战迎刃而解:股份回购与股份发行认购是两个完全不同的法律范畴,股份回购并不必然造成公司法上的逻辑混乱;如果限制上市公司回购股份的资金来源,并不会威胁到法定资本法理的完整性,不会天然触犯债权人保护的底线;如果提供一套相对科学的回购机制和规范的回购程序,也能够为股东提供一种相对公平的交易机制,实现回购中的机会公平;在破坏公平交易秩序方面,可通过完善对虚假回购的防范机制和对内幕交易以及操纵市场等违法行为的规制机制予以规避。第二章主要介绍上市公司股份回购的立法模式以及我国的优选方案。上市公司股份回购主要有三种典型的立法模式:“原则允许,例外禁止”模式、“原则禁止,例外允许”模式和折中立法模式。“原则允许,例外禁止”模式的商法本质是“限定政府,余外市场”模式。“原则禁止,例外允许”模式的商法本质是“限定市场,余外政府”模式。折中立法模式竭力寻求市场机制与政府管制二者之间的平衡,以期实现上市公司股份回购制度的价值最大化。完善我国上市公司股份回购立法模式的思路应当以“原则允许,例外禁止”为最终目标,而以折中立法模式为当前改革的重点目标。可进一步扩张上市公司股份回购的适用情形,并设立概括性目的回购,弘扬公司自治的基本理念,以充分发挥上市公司股份回购的应有价值。正文第三、四、五章分别从我国上市公司股份回购的事前、事中和事后三个阶段对具体的法律规制问题予以剖析。其中,第三章是我国上市公司股份回购的事前法律规制,包括决议程序、资金来源以及回购数量与价格规制等内容。围绕公司法理论中公司治理的董事会中心主义和股东大会中心主义之争,公司法在上市公司股份回购的决策程序法律规制方面,存在着董事会和股东大会决议的争鸣。在回购资金来源的法律规制方面,存在可分配盈余模式、可分配盈余+发新股融资模式、可分配盈余+资本公积金模式以及实质清偿能力模式四种模式。在回购数量与价格法律规制方面,有单设回购数量上限模式、将实质清偿能力与董事信义义务和经营判断规则相统合的模式以及既规制股份回购数量又赋予司法机关对争议中的回购价格予以裁定的模式。我国应设置与《公司法》股东大会中心主义相协调的差异化的股份回购决议程序,确立上市公司实质偿债能力规则,选择符合我国国情的股份回购数量规制模式,并构建协议回购价格争议解决机制。第四章是我国上市公司股份回购的事中法律规制,重点是防范操纵市场、内幕交易以及利用第三方主体规避回购限制等违法行为。完善上市公司股份回购涉嫌操纵市场行为的法律规制,需要确立“二元”规制逻辑。一方面,建立上市公司股份回购“安全港”制度。另一方面,应当对上市公司股份回购与操纵市场行为之间不相竞合、后者利用前者带来的利好进行市场操纵等违法行为进行区分规制,建立上市公司股份回购公开承诺制度及其监管体系。对上市公司股份回购涉嫌内幕交易行为的法律规制,重点是完善敏感期交易禁止制度和内幕人员减持隔离期制度,并科学界定上市公司股份回购中内幕人员的主体范围。对回购规避行为,应建立母子公司交叉持股的适度监管规则。同时,加强对财务资助行为的规制,以保护债权人。第五章是我国上市公司股份回购的事后法律规制。具体从三个方面展开:合法回购情形下,股份的权利状态以及对该股份的事后处理机制;违法回购情形下,股份的权利状态以及相关主体的法律责任;违法回购下,股东的权利救济机制。我国合法回购下的股份权利状态应坚持股东权利（部分）休止说。应将库藏股法律制度写入《公司法》中,提高回购法律制度的可预见性与稳定性。对上市公司违法回购股份的行为,应区分行为违反的具体法律规范的性质进行差异化的效力认定。应建立董事直接赔偿责任制度,补充规定《公司法》中相关主体的行政法律责任,并在《刑法》中增设背信罪。同时,完善回购股份下的股东诉讼机制,保护股东的合法权益。
顾闻[3]（2019）在《我国商业类国有企业公司治理法律制度问题研究》文中指出当前我国国有企业的改革重心是在分类治理的背景下进行公司制改革和完善公司治理。十八届三中全会提出以国有企业的功能为分类标准将其分为公益类国有企业和商业类国有企业,并按照分类治理的模式进行改革。公益类国有企业的功能从本质上说就是政府职能的延伸。政府通过公益类国有企业实现其经济政策,以弥补市场失灵和缺陷,同时实现其经济调控和保护社会公共利益的职能。商业类国有企业是指由国家出资或控股,通过商业化运作,以国有资本总体上的保值和增值为最终目标,以实现利润最大化为目的,具有独立市场竞争地位的国有企业。目前我国商业类国有企业改革的重要内容之一就是公司治理的完善。公司治理法律制度是一种通过公司法、公司章程以及相关法律法规来规范和约束公司管理层、董事等利益主体之间的权力和责任的契约关系以及管理和控制公司内部和外部结构运行的法律制度体系。多年来我国国有企业改革中的很多疑难杂症都与国有企业公司治理法律制度不完善有着千丝万缕的联系,商业类国有企业公司治理法律制度的研究对于我国商业类国有企业目前进行的公司化改革有着非常重要的意义。完善商业类国有企业公司治理法律制度有利于有效行使国家所有权职能、保障国有企业投资者权益、提高国有资本运营效率、充分发挥市场机制作用。随着《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《企业国有资产法》等一系列公司治理法律法规的颁布,我国国有企业公司治理法律制度体系初步形成。然而目前商业类国有企业公司治理法律制度存在产权主体缺位、股权结构不合理、董事会权力界限模糊、信息披露法律制度不完善、高管薪酬法律规制缺失等问题,导致商业类国有企业公司治理效率低下。第一,产权主体缺位问题是我国商业类国有企业公司治理要解决的首要问题。国家是抽象的产权主体,在我国国资委不能有效的履行出资人职责,国有企业实际上面临产权主体缺位的现状。国有企业产权主体缺位问题多年来未能得到解决,易导致内部人控制,对公司治理产生十分不利的后果。第二,合理的股权结构是良好的国有企业公司治理的基础。我国商业类国有企业国有股持股比例过高,其他非国有股所占比例小。股权分置改革后,大股东在持股比例和公司资金控制上仍处于绝对控制地位。中小股东在公司治理中缺少话语权,内部人控制严重,董事会、经理以及股东会的相互制衡机制很难实现。第三,董事会是公司治理的关键机构,目前我国商业类国有企业董事会的职权界限仍不够明晰,我国法律制度没有对不同种类的商业类国有企业的董事会职权进行分别设置,外部董事特别是独立董事在董事会中的比例仍然较低,而且董事会的职权保障机制和监督机制也不够完善。董事会法律制度中存在的以上问题不利于我国商业类国有企业公司治理的完善,容易导致内部人控制严重,国有资产流失等后果。第四,我国商业类国有企业信息披露法律制度仍存在信息披露渠道单一、缺少专门的信息披露法律细则、自愿信息披露动力不足、国有企业内外监督机制不完善等问题。第五,高管薪酬法律制度是我国商业类国有企业公司治理的重要激励机制。目前我国商业类国有企业高管薪酬法律规制缺失主要表现在高管薪酬分类管理制度缺失、高管薪酬和企业经营业绩脱节、高管薪酬信息披露机制不完善、高管薪酬标准不合理等问题。产权主体缺位会导致商业类国有企业公司治理不完善等一系列问题。产权主体缺位的根本原因是产权不明晰。没有清晰的产权,公司治理是没有意义的。产权理论认为公共产权是天然缺位的,但法律应明确产权的边界。委托代理理论论证了公共产权中所有权和经营权分离的必然性。剩余索取权和剩余控制权理论为我国出资人职能转变,实现所有权和经营权有效分离提供了理论依据。国家是国有资产的出资人,但是国家无法直接履行出资人职能,国资委既代表国家行使出资人职能,又承担国有资产监督管理职能,但两种职能无法同时履行,很难解决商业类国有企业产权主体缺位的问题。国家和企业的实际经营者之间有很长的委托代理链条,容易产生国有资产主体虚置、内部人控制和国有资产流失等后果。我国可以借鉴新家坡淡马锡的做法,构建政府-国有资本投资、运营公司-国有控股子公司的国有资产三级管理体制,由国有资本投资、运营公司行使出资人职责,而国资委仅行使国有资产监督管理职能。国有资产三级管理体制将很好的分离政府和企业,实现商业类国有资产的良性运作,从根本上解决商业类国有企业产权主体缺位的问题。股权结构决定公司治理的类型,合理的股权结构是公司良治的基础。基于我国商业类国有企业目前的股权结构存在的特殊问题,适当引入并建立优先股和金股等类别股法律制度,建立制衡性公司治理结构。优先股可以在商业一类竞争性国有企业中适用,将商业类一类国有企业部分国有股转化为优先股,不改变公司的股权结构,国有控股股东持有的优先股不具有表决权,在公司的控制比例大大缩减,公司的控制结构发生很大变化,向制衡性公司控制结构发展。而金股制度的实质是政府虽然仅占有国有企业少量的股份,但是却对企业的重大决策具有否决权。金股制度可以在商业二类非竞争性国有企业中适用,如国防、交通、能源等国有企业,因为这些企业涉及到国家的根本利益,国家在一些重大事项的处理上应保留控制权。适当引入双层股权结构,从股权结构上降低国有股的比重,但国有股仍拥有绝对的投票权,始终保证对国有企业的控制地位。股权改革过程中国有股减持应采用渐进式模式,保证国有企业改革平稳过渡。同时提高机构投资者在商业类国有企业中的比例对国有企业公司治理有着积极的作用。董事会的权力界限是商业类国有企业公司治理的核心内容。针对我国商业类国有企业董事会权力界限不明晰的问题实行“董事会中心主义”,建立以董事会为核心的公司治理结构,保障董事会拥有独立的经营决策权以及对经理的任免权和监督权。一方面,构建董事会职权独立行使的法律保障机制,按照竞争性商业类国有企业和非竞争性商业类国有企业分类进行董事会内部机构的设置,同时设立专业委员会,健全董事会选拔机制,保障董事会职权得到有效行使。另一方面,为了保障董事会的职权得到有效的制衡,完善董事会职权制衡机制。第一,国资委不能既当出资人又当监管人,明确国资委的主要职能。第二,将国资委的出资人职权即股东权分离出来,由国有资产投资、运营公司行使,从而保障商业类国有企业的独立经营。第三,我国相关法律进一步规定党委核心领导的具体职权,以及区分党委核心领导和董事会独立经营权。第四,对国有资本投资、运营公司通过审计署对企业经营管理进行事前、事中、事后监督,同时对于其他非国有独资公司特别是股份公司、上市公司应当按照公司法的规定设立监事会行使其法定职责。信息披露法律制度是公司治理中外部治理的重要内容,构建全面、规范的信息披露法律制度有利于遏制内部人控制现状,加强国有企业经营者的监督和控制,进一步提高公司治理的水平,降低监督的成本,实现国有资产保值增值。完善我国商业类国有企业信息披露法律制度可区分国有控股上市公司和非上市国有企业,对于处于充分竞争行业的国有控股上市公司履行上市公司信息披露的相关法律法规,公开披露完整的企业经营和财务信息。处于竞争行业的非上市商业类国有企业可以参照上市公司信息披露的要求制定信息披露的具体法律规范,信息披露的方式以及公开程度应根据企业的经营范围作出相应的规定。而另一类处于国家安全、国民经济命脉的重要行业和领域的商业类国有企业对于信息披露的安排可以根据不同的企业区别对待。构建信息披露制度建设的重点是建立具有强制性的信息披露法律制度体系。规范信息披露的内容,拓宽信息披露的对象和渠道。建立信息披露的法律责任机制和监督机制。法律规定不履行法定的信息披露义务的惩罚措施、民事及刑事责任。建立内部和外部一体化的多层次监督制度。加强对国有企业管理层的国有资产属性教育。高管薪酬法律制度是我国商业类国有企业公司治理的重要激励机制。薪酬合理程度是国有企业公司治理效率以及国有企业盈利的重要决定因素之一。为了加强我国商业类国有企业高管薪酬法律规制,建立高管薪酬分类管理制度、优化高管薪酬结构。区分商业类国有企业中非竞争性国有企业与竞争性国有企业高管的选聘、晋升方式、薪酬标准。我国商业类国有企业的薪酬结构可以借鉴发达国家的经验主要由基本年薪和绩效组成,商业类国有企业中的竞争性和非竞争性企业的薪酬设置标准分别制定。完善薪酬委员会制度、构建高管薪酬审查决定制度、薪酬追回制度。我国薪酬委员会应由外部董事组成,并根据公司的经营情况、高管的业绩等要素独立制定合理的薪酬方案。根据商业类国有企业的不同类别明确高管薪酬审查决定权的行使主体、审查程序以及审查的激励措施及法律后果,保障高管薪酬方案合理、公正。创设薪酬追回制度,规定国有企业高管因虚假、欺诈行为导致公司利益受到重大损失的,或因为决策错误导致财务报表错误等情形的,其特定时期的薪酬全部予以追回。实现薪酬信息披露的多层级管理、薪酬信息披露的内容和程序规范化、高管选聘标准信息透明化。
高卫[4]（2016）在《国有上市公司控股股东侵占与支持行为研究 ——基于公司治理视角》文中指出我国国有控股公司作为国有资产管理体系实现“政资分离、政企分开”的关键环节和完成国有企业公司化改造的重要途径。在长期渐进式的国有企业体制改革中,政府对企业的直接干预与国有资产出资人不到位、大股东超强控制权与内部人控制、公司董事会治理机制虚化与用人机制和激励机制不规范等因素的交互作用与矛盾冲突,一直困扰着国有控股公司。股权分置改革以后,国有资产的投资主体、经营主体、监督主体的职能进一步明确,国有控股公司所有权约束和控制权收益激励进一步加强,但是,国有控股公司的双重治理目标和政治晋升锦标赛,使国有控股方的“扶持之手”和“掠夺之手”的双重效应仍然显着。鉴于此,本文基于我国股权分置改革以后的制度背景,以国有控股上市公司控股方为研究样本,针对国有控股公司所面临的双重委托代理问题的现实,结合国有控股方所兼具的“扶持之手”和“掠夺之手”的双重角色,在根据市场竞争环境和国有股权属性对国有控股公司进行分类的基础上,实证研究了国有控股公司控股方的侵占与支持行为。本文以2007-2014年沪深A股上市公司中国有控股上市公司控股股东减持,以及国有控股股东在公司被ST时的关联交易行为来分别对控股股东的侵占和支持行为进行研究。重点通过对国有控股股东侵占与支持行为的动机进行理论分析,并结合本文的统计分析结果和主成分分析结果,对国有控股股东侵占和支持行为影响因素加以确定,重点应用事件研究法对发生股份减持的控股股东行为进行分类研究,并在此基础上进一步利用二元logistic回归和多元线性回归方法实证检验了国有控股股东侵占与支持行为的影响因素。通过本文的研究认为国有控股股东对国有控股公司存在“扶持之手”和“掠夺之手”的双重效应。国有上市公司控股股东会择机进行股票减持,并表现出一定的侵占性。在“经济效益”和“社会效益”的双重治理目标驱动下,区域GDP水平、机构投资者参与的多方治理以及基于“政绩观”的政府干预均对控股方治理行为具有显着影响。国有控股股东的控制权与现金流权的分离程度越大对其侵占的抑制作用越明显,同时国有控股股东的侵占与支持行为均随控制强度的增强呈现出倒“U”形变化,在一定程度上反应了控制权越高控股股东发生侵占和支持行为的动机越强,而地区GDP水平、法治水平和政府干预程度对其侵占行为具有一定的抑制作用。高控制、强监督的治理机制利于促进控股方对上市公司的支持效应,高控制、高行业竞争环境会抑制控股方的侵占行为。另外,不同政府层级背景的控股方具有不同的“政绩”诉求,在不同的行业竞争环境下表现出不同程度的“侵占”和“支持”行为。具体的,高行业竞争环境有可以促进地方控股股东对ST公司的支持并抑制国有控股股东的侵占行为,低行业竞争环境会促使中央控股股东的支持行为和对地方企业的侵占行为的发生,且总体上行业竞争程度越高控股股东在公司ST时越倾向通过关联交易支持上市公司。
吴冬梅[5]（2012）在《全流通背景下我国上市公司控制权私有收益研究》文中提出20世纪90年代以来,控制权私有收益问题成为公司金融和公司治理的重点研究问题之一,其研究已经取得丰硕成果。无论是在世界范围还是在我国国内,控股股东为获取控制权私人收益而侵占公司资源和中小股东利益的现象已经成为资本市场的一大顽疾。控股股东为了追逐控制权私利,很可能不会再以公司价值最大化为目标作为决策和行动的标准,这严重损害了中小股东的利益和公司价值,造成资本市场的融资功能丧失、资源配置效率低下的严重后果。因此,如何防范控股股东的利益侵占行为不仅是我国公司治理研究的焦点问题,也是世界上大多数国家公司治理研究的重点问题之一。本文在充分借鉴国内外控制权私有收益最新研究成果的基础上,以我国上市公司控制权私有收益为研究对象,结合我国逐步迈入全流通的时代背景,采用不同的度量方法对全流通背景下（限售股解禁前后）的控制权私人收益水平进行测度和比较,并将股票价值纳入控股股东的利益范畴进行分析,考虑了限售股背景下控股股东所持股份市场增值预期与控股股东攫取私利的之间的关系。进而研究了全流通过程中在控股股追逐控制权私利影响下的资本配置行为。通过以上的系统研究,本文期望对进一步改善全流通背景下我国上市公司治理机制、减少控股股东的控制权私利、保护中小投资者利益提供理论支持和政策建议。本文主要内容如下：首先,在系统梳理相关资料的基础上,本文结合我国上市公司特有的制度背景,运用实证分析方法从所有权性质的角度对中国上市公司控制权私人收益水平进行了度量,并对其影响因素进行了探讨。研究结论表明：国有法人的控制权私人收益最高,私人控股的控制权私人收益次之；在国有股中,股权集中度、股权制衡度、国有股比例对控制权私有收益有一定的抑制作用,国家控股公司更倾向于采取在职消费等隐蔽方式攫取控制权私人收益；在私有股份中,股权集中度和制衡度与控制权私人收益成反比,但作用有限,这种现象在个人控股公司中更为普遍。其次,在全流通过程中的限售股解禁背景下,检验了限售股解禁给控股股东所带来的市场预期收益与控制权私利之间的相关关系,并同时对控制权私利的影响因素进行了相关分析。研究发现,公司盈利水平、公司规模、股权制衡度与控制权私有收益负相关,非流通股溢价倍数、公司负债率、股权转让比例、股权离散度与控制权私有收益正相关；流通股规模可能并不是影响控制权私人收益的主要因素。再次,基于资本投资形成控制权收益的理论诠释,结合我国上市公司目前特定的市场化程度、股权制度安排和渐进式的股权分置改革情况,从固定资产投资和股权投资两个方面对限售股解禁前后的控股股东利益攫取行为进行实证研究。结果发现：限售股解禁后的控制权私利水平高于解禁前的私利水平；控股股东通过资本投资获取控制权私利,而且固定资产投资规模与控制权私利水平正相关,随着限售股的解禁,其正相关关系有所削弱；股权投资规模与控制权私利水平正相关,在限售股解禁后,由于控股股东利益的多元化,控制权私利水平对股权投资规模更为敏感。最后,在全流通过程中的限售股减持背景下,以控制权收益理论为基础,构建控股股东跨期投资的两期利益侵占模型。研究现金流权比例、限售股减持比例、远期减持收益率对控制权私利的影响。结果表明：现金流权比例与控股股东的即期最优侵占水平和远期最优侵占水平负相关；限售股减持比例与控股股东的即期最优侵占水平和远期最优侵占水平正相关；远期减持收益率与控股股东的即期最优侵占水平负相关,但与远期最优侵占水平无关。控股股东在两期侵占中的即期最优水平低于单期侵占中的即期最优水平；由于控股股东的限售股减持行为,使得两期侵占中的远期最优水平高于单期侵占中的远期最优水平。
张培尧[6]（2011）在《论国有股权行使制度 ——以国有资本控股公司为研究对象》文中提出随着国有企业改革和国有资产管理体制改革的不断深化,企业国有资产的国家所有权逐渐转化为国有股权,国有股权已经成为国有资本的主要存在形式。而伴随我国资本市场股权分置改革的完成,股票市场全流通和股权多元化趋势在国家出资企业中越发明显。国有股东及其代表在全流通条件下如何行使好国有股权,不仅事关企业国有资产经营效率,而且事关国有企业改革能否取得最终成功。以此为背景,论文选取国有资本控股公司作为样本,从法学角度研究新时期转型经济条件下企业国有股权行使制度。作者通过全面考察国内外相关领域的研究成果,希望联系现行法律制度和国有股权实践存在的问题,分析国有股权行使的特性,对国有股权行使制度的主体、权利义务、行使方式等实体法规范,以及评价监督、法律责任追究等程序法规范进行较为全面和深入的研究。论文的一个重要命题是主要以公司治理理念而非政府行政管理思维来规范企业国有股权行使。这一看似简单的结论,实际贯穿并困扰着国有企业改革的全过程。虽然国有股权继承了国家所有权的某些特点,但其行使制度要在公司法律规范的框架下进行构建。然而,国有股权的本质属性体现为公共权利,具有公权力与私权利的双重特点,这就说明国有股权行使必定存在与一般股权不同的特质。由于论文是在国有资本控股条件下研究企业国有股权行使,因此通过与国有独资和私有资本控股进行比较后发现,国有控股条件下的国有股东地位与国有股权控制具有明显的特征,前者主要体现在人事控制方面,后者主要表现为超控股东地位。这一结论与国有股权实践表现不谋而合,实践中存在的最大问题可以概括为国有股权“过度控制”表象掩盖下的国有股东“失控”事实。除去国有股权属性导致的所有者“泛化”现象,及存在于国有股东及其委派代表之间的“代理成本”等客观因素外,对企业施加过多无谓的政府管制,国有股东代表偏爱行政方式而不屑于行使股权,以及忽视民事赔偿责任追究机制构建都构成问题存在的重要原因。利益平衡是法律制度追求的一种境界,这在国有企业治理和国有股权行使领域体现得十分充分。文章提出解决国有股权“过控”掩盖下“失控”问题的理论路径要建立在对公司治理与政府管制两种企业治理观念的取舍或曰平衡上。在企业内部国有股权行使方面,务必坚持公司治理理念,以实现股权行使效率并照顾到公司及其他利益相关者的共同利益,这也构成国有股权行使制度的重要方面;而在国有股东系统内部以及企业外部监督领域,也需要适度的政府管制活动存在,以引导国有企业朝着有利于国民经济整体利益的方向发展。在此理论分析的基础上,联系国外在国有企业治理领域的有关规范和做法,论文主张国有股权行使应放在一个良好的公司治理模式与环境背景下予以考虑。从具体内容而非形式上看,该种治理模式包括国有股东自身治理、公司内部治理和公司外部治理三个层次。而不是简单的公司机关设置以及内部权力机构制衡问题,也不是股东单边治理或利益相关者共同治理的问题——或者,这些已经在一般企业讨论中被人们过多关注了,而无从体现国有股权行使的个性与需求。了解以上论述思路和结论后,论文接下来便是对国有股权行使具体制度的建议与安排,对此文章分为实体与程序两部分进行讨论。在实体法部分,重点研究了主体制度、权利义务及行使方式等内容。结合学界有关政府国有资产监督管理委员会地位与职能的研究成果,作者提出建立以国有控股公司为核心的国有股权行使主体制度体系,充当国有股东的国有控股公司必须具备商业化、专业化和私法化的特点,而政府及其所属部门难以胜任这一角色。在国有股东代表选聘方面,需要严格遵守市场化机制,其权利与义务也要在公司法框架下予以规范,关心并实际享有剩余索取权和剩余控制权,同时依法承担剩余风险。可能但并非没有意义的“老调”是文章建议在人大下面设立企业国有资产委员会,以取代目前的政府国资监管机构地位,该举措使得文中屡次提及的信托理论更有用武之地,以此支持国有资产信托理论和国有股权信托行使方式——当然,其中也不乏创新性观点。除此之外,完善国有股权行使方式与范围主要是要改进控股权的运用观念与手段,重点是引进“特别股”以及运用信托方式拓宽行使途径等。同时,作者对于国有股权行使过程中的国有股权转让、中小股东利益保护及恶意并购等问题发表了相关意见。在权利义务方面,论文创造性地提出国有股东及其代表应承担控股与信托两方面义务,这是针对不同权利主体所进行的划分,但义务的核心是要强调对于财产利益的尊重与保护。在程序法部分,论文重点研究了国有股权行使的评价监督与责任追究程序制度。作者紧紧抓住维护国有资产所有者、国家出资企业及中小股东的财产利益不放,指出在此领域目前制度和实践两个层面上存在的最大问题是重视行政问责与刑事处罚,而忽视权利主体的财产利益保护。无论是评价监督中的评价指标设计,还是责任追究中的程序调查与诉讼,无不表现出这一特点。解决的思路是充分重视评价监督与责任追究中的财产利益要素,对违法行使国有股权的行为科以严厉的财产性责任,以弥补权利主体的利益损失,同时也是对侵权行为的有力震慑。论文着重关注了国有资产所有者和国家出资企业作为社会公共利益代表主体的财产保护机制,并以国有资产公益诉讼原告制度为例进行了论证。
郭洪涛[7]（2006）在《股权结构与股权流动性变革研究》文中研究指明本文研究我国的股权结构与股权流动性变革问题。首先从股份公司的产生发展史和企业理论角度,研究了股权结构的形成、发展和演化过程;比较了各国股权结构的不同模式,分析了股权结构的影响因素;然后从我国国有企业改革和股份制发展的历史过程,分析了我国股权结构的形成与特点,剖析了其存在的弊端;进一步回顾了我国对股权流动性变革所作的努力,分析了遇到的障碍,提出了解决该问题的一般原则;接着,从金融抑制到金融自由化变革的角度,分析了金融自由化对国有股问题的影响,认为金融自由化是国有股的估值变化的根本原因,套利机制给A股带来了压力,造成了股民损失,政府应对国有股的流动性实行金融约束,建立过渡流通制度。随后,运用流动性理论、随机微分方程、VaR技术,从多方位进行数理分析,研究结果均表明非流通股过渡流通制度,能够较好地满足解决国有股流通所应达到的多方面政策目标和要求。绪论对论文的研究背景和意义,已有研究成果,全文的结构和内容,研究视角与方法,以及创新与不足作了概括性描述。第一章回顾了股份制这种企业组织形态的历史起源与演化过程,并认为在我国转轨过程中,存在经济体制不健全、法制不完善等情况,解决非流通股问题的制度设计应当体现让大股东承担更大的转轨责任,保护小股东利益的原则。第二章讨论了股权结构与公司治理之间的关系,股权结构所决定的内外部治理机制,并分析了我国二元股权结构与股权过度集中于非流通股的特点。指出了非流通股减持对改善股权结构素质的核心作用,并认为应考虑建立相应制度约束,以防止减持后非国有大股东在证券市场上的操纵行为。第三章分析了西方国家股权结构的主要模式与演进趋势。股权结构模式受外部环境影响很大,因此在股权结构变革设计时,应适当考虑我国的过渡经济性质,增加一些激励与约束机制设计,形成一种适应过渡经济与转轨经济特点,具有过渡作用的股权结构,以促进经济体系与制度的平稳过渡。第四章回顾了我国国有企业改革与股份制发展的历史,分析了中国股权结构存在的弊端,指出流动性变革必须在政府的集中统一领导与监管下,在统一的大原则与制度框架下,渐进、稳步地推进,而不能放任各个上市公司在强势集团的利益驱使下,做出损害中小股东利益的“市场创新”,否则强大的市场套利力量可能会引发股市危机。第五章回顾了我国对股权流动性变革所作的努力,分析了遇到的障碍,记述了这些挫折所造成的巨大损失与危害,对三个典型的股权流动性分裂解决方案进行了分析,提出了解决该问题的一般原则和应达到的目标与要求。第六章从金融抑制与金融自由化的角度,分析了我国由抑制到自由化的宏观金融环境的变化,对国有股问题的影响。认为宏观金融环境的变化是国有股的估值变化的根本原因,金融自由化带来的套利机制给A股带来了压力,是造成股民损失的主因,国有股减持只具有信号作用。认为不应该通过对价送股方案解决国有股流通问题。政府应对国有股的流动性实行金融约束,建立过渡流通制度。第七章利用流动性风险理论,分析了流通权受限制类股票的流动性折价的产生原理。认为流动性风险是国有股流通问题的本质,递进流通逐步并轨制度顺应了其原本的非流通性,从而缓解非流通股转流通对A股市场的冲击。第八章利用金融经济学的前沿理论的倒向随机微分方程理论,分析了国有股过渡流通市场所承受的风险,以及该风险下的理论价格;分析了国有股过渡流通市场与现有流通股市场,是如何达到全市场的风险与收益匹配的两分市场一般均衡关系的过程,以及两个市场逐步并轨的市场走势。第九章利用VaR技术分析了过渡流通股与现有流通股之间的动态流动性价差,指出解决流通股定价问题,不可能通过当前从静态角度研究的流动性溢价理论人为定价解决,只能是在过渡流通股市场中逐步赋权、动态地实现并轨。
王岚[8]（2005）在《股权分置改革时期证券市场困境与对策研究》文中研究表明中国证券市场诞生于中国经济从计划体制向市场体制转轨的大背景之下，它的产生和发展是经济改革的内在要求。本身就具有中国经济市场化转轨的先导意义。 中国股市上证综合指数从2001年6月2245点的历史高点到2005年6月的998点，跌幅超过50％。市场不仅损失了股指和大量财富，更损失了公平和发展机遇，投资者信心亦逐渐沦陷。股市何时能走出困境，成为焦点话题。 本文认为：中国证券市场十余年来的发展历程表明，证券决策部门在一些重大问题上存在战略偏差和决策不当。 如今，股权分置改革正如火如茶进行。它将引发我国资本市场全局性、根本性的制度变革。改革成败紧系数亿投资人，关系民生。意义远超资本市场本身，渐而波及整个金融领域。因此，与其他部门相比，证券部门的管理决策尤为重要，关系到整个金融体系架构和社会稳定。 对股权分置改革时期证券市场的研究，既具理论价值，又有现实意义。股权分置改革及全流通将修复国内A股市场的制度性缺陷，并将为证券市场的制度和产品创新提供必要条件，证券市场格局将发生重大变化。后股权分置改革时期的证券市场将是一个全流通的新市场，同时又必然带有原市场的脱胎痕迹。追根溯源，找出市场困境的症结所在，才能使之健康发展。监管思路如何变革、市场结构如何变化、市场风险如何控制、制度如何创新、机遇和影响等，都需要深层次探讨。因而，对股权分置改革时期证券市场的前瞻性研究已成为当务之急。 本文立意的宗旨是：基于制度和风险的视角，从战略决策的管理学范畴来研究股权分置改革时期证券市场面临的困境与对策。拟综合采用规范研究法、定性研究法、定量研究法，辅以实证研究法等进行研究。运用系统分析法把证券市场作为中国金融市场大系统的一个子系统来进行，从系统论的观点出发，立足于整体，着重从整体与部分、整体与外在环境之间相互联系、相互作用中有机地、综合地分析研究对象。通过最新数据实证分析，论证证券市场困境的制度根源——
徐璋勇[9]（2005）在《虚拟资本积累与经济增长 ——理论分析及中国的实证研究》文中研究指明根据运行方式的不同,现代经济可以划分为以物质产品运行为主体的实体经济和以虚拟资本运行为主体的虚拟经济。对于实体经济的增长问题,自从亚当·斯密开始,经济学家就一直在进行研究。然而,对虚拟经济增长的研究则相对薄弱。由于虚拟经济的起点是虚拟资本,虚拟资本的积累与扩张过程就是虚拟经济的增长过程。为此,本文对于虚拟资本积累问题的研究遵循虚拟资本的产生（制度分析）——虚拟资本的积累（扩张机制分析）——虚拟资本积累的结果（效应分析）——虚拟资本积累的极态（泡沫经济分析）的思路进行。通过分析谋求在理论上对虚拟资本产生的制度条件、积累机制、经济效应、积累过度后出现的泡沫经济运行等问题做出说明;在此基础上,试图对两个实际问题做出自己的判断:一是改革开放以来中国的虚拟资本积累过程与经济增长的关系如何?二是中国虚拟资本市场未来发展还需要解决哪些重大问题以及如何解决?显然,对这些问题的研究无疑具有重大的理论与现实意义。 全文由三部分,共7章构成。第1部分,即第1章,主要是文献综述、相关概念的界定以及本文研究的思路与方法等;第2部分是理论研究,包括第2、3、4、5章;第3部分为实证分析,包括第6、7章。各章的主要内容和研究结论如下: 第1章是“导论”,这是本文研究的起点。通过研究背景的介绍、相关概念的界定、研究现状的述评及研究思路等为整个研究奠定基础。 第2章是“虚拟资本产生的制度分析”,主要运用制度经济学的理论和分析方法,遵循历史与逻辑相一致的研究思路,分析研究虚拟资本的特征、资本虚拟化的制度条件、虚拟资本积累的历史发展及其趋势等。研究得出的主要结论如下:虚拟资本的本质是一种契约,它产生的制度基础是信用制度;虚拟资本发展经历了一个从量变到质变的过程,以虚拟资本运动形成的虚拟经济正改变着整个经济系统的价值评判体系和运行方式。 第3章是“虚拟资本积累及其机制分析”,借用马克思对资本主义资本制度的分析方法,首先界定了虚拟资本积累的两种内涵,在此基础上对虚拟资本的积累机制进行了全面系统的分析。研究的主要结论如下:根据虚拟资本的运行特征,可以将虚拟资本积累划分为虚拟资本积累Ⅰ和虚拟资本积累Ⅱ,其中虚拟资本积累Ⅰ指收入的虚拟资本化,即收入转化为虚拟资本的过程,虚拟资本积累Ⅱ指虚拟资本在市场上的价值膨胀;虚拟经济的发展过程表现为虚拟资本积累的不断扩大过程;虚拟资本积累主要由市场因素决定,包括货币供求、信
陈梦根[10]（2005）在《转轨经济中证券市场的成长与制度变迁》文中认为自20世纪80年代初中国早期的一批企业发行股票以来，中国证券市场已经走过了萌芽、诞生和初步成长的二十余年历程，沪深两所成立也已有十余年的历史。中国证券市场在这段历程中得到了巨大的发展，市场规模甚至可与发达国家的成熟证券市场相媲美。但是到现在，从现实情况来看，中国证券市场虽已初具规模，但市场效率还有待于提高。由于中国正处于经济转轨时期，社会、经济、政治、文化等各个方面尚处于一个不断变迁的动态演进过程中，还存在着各种制约证券市场走向成熟的因素，而且随着市场的成长，一些潜在的制度性缺陷和深层次矛盾逐渐暴露和尖锐化，导致中国证券市场的实际运行与理论功能之间还存在着不小的差距。如何迅速提高市场效率，推动证券市场的下一步发展和迅速走向成熟，这是一个极为紧迫而又重要的研究课题。 已有的文献对证券市场成长的系统性理论研究还比较少，大多数的研究都集中在“问题——对策”这样一个较浅的层次上，而国外的有关理论大都是建立在发达国家成熟证券市场之上，对象中国这样的新兴证券市场成长的解释能力较差，对实践的指导能力就更为有限。本文深入考察了中国证券市场的成长路径与制度演进，旨在发现转轨经济条件下证券市场成长的一般规律，为下一步发展与完善中国证券市场的政策选择提供理论支持。 作为转轨时期中国社会经济体系中发生的一项重大变革，证券市场的演进变迁具有深刻的社会经济根源。本文将证券市场成长看作是一个制度变迁的过程，认为中国证券市场是一个不完全市场，非市场因素对市场的成长与运行具有显着影响。基于特殊的社会经济背景，在沪深两所成立后的几年中，政府强力介入了证券市场的成长，中国证券市场从此走上了强外生性的成长道路，演变为一个不完全的证券市场，市场功能发生体制性变异，市场效率受到严重制约。中国证券市场的下一步发展必须启动和激发微观经济主体的经济努力效应，全面推进以效率为核心的市场整体创新，使之更好地为国民经济发展服务。 全文共分9章，从内容上看，主要研究了以下六个问题：①关于转轨经济条件下新兴证券市场成长的一般理论；②经济转轨进程与证券市场的成长；③中国不完全证券市场的生成与化解；④中国证券市场效率的理论与实证研究；
二、上市公司国有股减持与流通问题研究——试论各种思路的局限性（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、上市公司国有股减持与流通问题研究——试论各种思路的局限性（论文提纲范文）
（1）股权稳定、环境不确定性与企业投资（论文提纲范文）
| 内容摘要 |
| Abstract |
| 第1章 导论 |
| 1.1 研究背景、目的与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究目的 |
| 1.1.3 研究意义 |
| 1.2 主要概念界定 |
| 1.2.1 股权稳定 |
| 1.2.2 环境不确定 |
| 1.2.3 企业投资 |
| 1.3 研究思路与主要内容 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 主要内容 |
| 1.4 研究方法与技术路线 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 技术路线 |
| 1.5 研究的创新与不足 |
| 1.5.1 创新之处 |
| 1.5.2 不足之处 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 股权稳定研究的相关文献 |
| 2.1.1 股权稳定度量 |
| 2.1.2 股权稳定经济后果 |
| 2.1.3 文献评述 |
| 2.2 环境不确定性相关文献 |
| 2.2.1 环境不确定性度量 |
| 2.2.2 环境不确定性经济后果 |
| 2.2.3 文献评述 |
| 2.3 企业投资相关文献 |
| 2.3.1 投资规模相关文献 |
| 2.3.2 投资效率相关文献 |
| 2.3.3 投资风险相关文献 |
| 2.3.4 文献评述 |
| 第3章 理论基础 |
| 3.1 股权结构相关理论基础 |
| 3.1.1 最优股权结构理论 |
| 3.1.2 股权稳定理论 |
| 3.2 不确定性相关理论基础 |
| 3.2.1 信息基础理论 |
| 3.2.2 资源依赖理论 |
| 3.2.3 不确定性及其规避理论 |
| 3.3 企业投资理论 |
| 3.3.1 凯恩斯投资理论 |
| 3.3.2 加速投资理论 |
| 3.3.3 最优资本函数理论 |
| 3.3.4 Tobin-Q理论 |
| 3.3.5 不可逆投资理论 |
| 3.4 公司治理相关理论 |
| 3.4.1 委托代理理论 |
| 3.4.2 信息不对称理论 |
| 第4章 制度背景分析 |
| 4.1 股权结构制度背景、现状与问题 |
| 4.1.1 股权结构制度背景 |
| 4.1.2 股权结构现状与问题 |
| 4.2 我国投资的制度背景、现状与问题 |
| 4.2.1 我国投资的制度背景 |
| 4.2.2 我国投资现状与问题 |
| 第5章 股权稳定、环境不确定性与企业投资规模 |
| 5.1 问题的提出 |
| 5.2 理论分析与研究假设 |
| 5.2.1 股权稳定与企业投资规模 |
| 5.2.2 环境不确定性与企业投资规模 |
| 5.2.3 环境不确定性对股权稳定与企业投资规模关系的调节作用 |
| 5.3 研究设计 |
| 5.3.1 关键变量的度量 |
| 5.3.2 实证模型设定 |
| 5.3.3 样本选择与数据来源 |
| 5.4 实证结果与分析 |
| 5.4.1 描述性统计 |
| 5.4.2 相关性分析 |
| 5.4.3 回归结果分析 |
| 5.4.4 稳健性测试 |
| 5.5 进一步研究: 产权性质的差异 |
| 5.6 研究小结 |
| 第6章 股权稳定、环境不确定性与企业投资效率 |
| 6.1 问题的提出 |
| 6.2 理论分析与研究假设 |
| 6.2.1 股权稳定与企业投资效率 |
| 6.2.2 环境不确定性与企业投资效率 |
| 6.2.3 环境不确定性对股权稳定与企业投资效率关系的调节作用 |
| 6.3 研究设计 |
| 6.3.1 关键变量的度量 |
| 6.3.2 实证模型设定 |
| 6.3.3 样本选择与数据来源 |
| 6.4 实证结果与分析 |
| 6.4.1 描述性统计 |
| 6.4.2 相关性分析 |
| 6.4.3 回归结果分析 |
| 6.4.4 稳健性测试 |
| 6.5 进一步研究: 产权性质的差异 |
| 6.6 研究小结 |
| 第7章 股权稳定、环境不确定性与企业投资风险 |
| 7.1 问题的提出 |
| 7.2 理论分析与研究假设 |
| 7.2.1 股权稳定与企业投资风险 |
| 7.2.2 环境不确定性与企业投资风险 |
| 7.2.3 环境不确定性对股权稳定与企业投资风险关系的调节作用 |
| 7.3 研究设计 |
| 7.3.1 关键变量的度量 |
| 7.3.2 实证模型设定 |
| 7.3.3 样本选择与数据来源 |
| 7.4 实证结果与分析 |
| 7.4.1 描述性统计 |
| 7.4.2 相关性分析 |
| 7.4.3 回归结果分析 |
| 7.4.4 稳健性测试 |
| 7.5 进一步研究: 产权性质的差异 |
| 7.6 研究小结 |
| 第8章 研究结论及政策建议 |
| 8.1 研究结论 |
| 8.1.1 股权稳定对企业投资存在显着的影响 |
| 8.1.2 环境不确定性对企业投资存在显着的影响 |
| 8.1.3 环境不确定性对股权稳定与企业投资关系具有调节作用 |
| 8.2 政策建议 |
| 8.2.1 通过企业内部措施来优化企业投资行为 |
| 8.2.2 通过改善外部条件来优化企业投资行为 |
| 8.3 研究的局限性及未来的研究方向 |
| 8.3.1 研究的局限性 |
| 8.3.2 未来的研究方向 |
| 参考文献 |
| 在学期间发表的学术论文与研究成果 |
| 后记 |
（2）我国上市公司股份回购法律规制研究（论文提纲范文）
| 内容摘要 |
| ABSTRACT |
| 绪论 |
| 一、选题的背景与意义 |
| 二、国内外文献综述及评析 |
| 三、论证思路与方法 |
| 四、创新之处与不足 |
| 第一章 上市公司股份回购及其法律规制的基本问题 |
| 第一节 上市公司股份回购的概念、特征及其分类 |
| 一、上市公司股份回购的概念及特征 |
| 二、上市公司股份回购的主要类别 |
| 第二节 上市公司股份回购的经济学分析及其积极作用 |
| 一、上市公司股份回购的经济学分析 |
| 二、上市公司股份回购的积极作用 |
| 第三节 上市公司股份回购可能带来的挑战 |
| 一、造成主体混同和逻辑混乱 |
| 二、危及资本维持原则 |
| 三、危及股权平等原则 |
| 四、破坏公平交易秩序 |
| 第四节 上市公司股份回购法律规制的理论回应 |
| 一、对造成主体混同和逻辑混乱的理论回应 |
| 二、对危及资本维持原则的理论回应 |
| 三、对危及股权平等原则的理论回应 |
| 四、对破坏公平交易秩序的理论回应 |
| 本章小结 |
| 第二章 上市公司股份回购的立法模式以及我国的优选方案 |
| 第一节 国外上市公司股份回购立法模式述评 |
| 一、“原则允许,例外禁止”模式 |
| 二、“原则禁止,例外允许”模式 |
| 三、折中立法模式 |
| 四、不同立法模式的法哲学分析 |
| 第二节 我国上市公司股份回购立法的价值诉求 |
| 一、我国上市公司股份回购法制的自由价值 |
| 二、我国上市公司股份回购法制的公平价值 |
| 三、我国上市公司股份回购法制的安全价值 |
| 第三节 我国上市公司股份回购立法模式的优选方案 |
| 一、我国上市公司股份回购立法模式的成因 |
| 二、我国上市公司股份回购立法模式存在的问题 |
| 三、《公司法最新修改决定》对我国上市公司股份回购立法模式的影响 |
| 四、完善我国上市公司股份回购立法模式的思路 |
| 本章小结 |
| 第三章 我国上市公司股份回购的事前法律规制 |
| 第一节 上市公司股份回购事前法律规制的主要方式及其评析 |
| 一、上市公司股份回购的决策程序规制及其评析 |
| 二、上市公司股份回购的资金来源规制及其评析 |
| 三、上市公司股份回购的数量与价格规制及其评析 |
| 第二节 我国上市公司股份回购事前法律规制存在的问题 |
| 一、决议程序设置不合理 |
| 二、疏于债权人保护 |
| 三、忽视回购风险规制 |
| 第三节 我国上市公司股份回购事前法律规制的完善 |
| 一、分类设置股份回购决议程序 |
| 二、确立实质偿债能力规则 |
| 三、强化回购风险规制 |
| 本章小结 |
| 第四章 我国上市公司股份回购的事中法律规制 |
| 第一节 上市公司股份回购事中法律规制的范畴以及比较法分析 |
| 一、上市公司股份回购与操纵市场的关联关系及其法律规制的比较法分析 |
| 二、上市公司股份回购与内幕交易的关联关系及其法律规制的比较法分析 |
| 三、上市公司股份回购规避行为及其法律规制的比较法分析 |
| 第二节 我国上市公司股份回购事中法律规制存在的主要问题 |
| 一、我国上市公司股份回购涉嫌操纵市场行为法律规制存在的问题 |
| 二、我国上市公司股份回购涉嫌内幕交易行为法律规制存在的问题 |
| 三、我国上市公司股份回购规避行为法律规制存在的问题 |
| 第三节 我国上市公司股份回购事中法律规制的完善 |
| 一、我国上市公司股份回购涉嫌操纵市场行为法律规制的完善 |
| 二、我国上市公司股份回购涉嫌内幕交易行为法律规制的完善 |
| 三、我国上市公司股份回购规避行为法律规制的完善 |
| 本章小结 |
| 第五章 我国上市公司股份回购的事后法律规制 |
| 第一节 我国上市公司合法回购股份的权利状态及其处理机制 |
| 一、我国上市公司合法回购的股份的权利状态 |
| 二、我国上市公司合法回购股份的处理机制 |
| 第二节 我国上市公司违法回购股份的效力及其法律责任 |
| 一、我国上市公司违法回购股份的范围及其效力认定 |
| 二、我国上市公司违法回购股份下相关主体的法律责任 |
| 第三节 我国上市公司违法回购股份中的股东诉讼机制的完善 |
| 一、我国上市公司违法回购股份中现有股东诉讼机制面临的主要问题 |
| 二、上市公司违法回购股份中股东诉讼机制立法的比较法分析及其启示 |
| 三、我国上市公司违法回购股份中股东诉讼机制的完善 |
| 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
（3）我国商业类国有企业公司治理法律制度问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 导论 |
| 一、问题的提出 |
| 二、国内外研究现状 |
| 三、论文结构安排 |
| 四、研究方法 |
| 五、论文的创新点 |
| 第一章 商业类国有企业公司治理法律制度一般分析 |
| 一、商业类国有企业的界定及相关概念解析 |
| (一)商业类国有企业的内涵 |
| (二)商业类国有企业的外延 |
| (三)商业类国有企业与公益类国有企业的区分 |
| 二、我国商业类国有企业公司治理法律制度的解读 |
| (一)内涵:商业类国有企业内外部运行治理机制 |
| (二)外延:商业类国有企业运行治理的法律制度体系 |
| 三、商业类国有企业对于公司治理法律制度的需求 |
| (一)公司治理法律制度的重要性 |
| (二)商业类国有企业对于公司治理法律制度的特殊需求 |
| 第二章 我国商业类国有企业公司治理法律制度的演变和现状 |
| 一、我国商业类国有企业公司治理法律制度的演变 |
| (一)扩大经营自主权阶段 |
| (二)制度创新和结构调整阶段 |
| (三)资产管理体制改革阶段 |
| (四)分类治理改革阶段 |
| 二、我国商业类国有企业公司治理法律制度的现存问题 |
| (一)产权主体缺位 |
| (二)股权结构不合理 |
| (三)董事会权力界限不明晰 |
| (四)信息披露法律制度不完善 |
| (五)高管薪酬法律制度缺失 |
| 第三章 我国商业类国有企业产权主体的制度设计 |
| 一、我国商业类国有企业产权主体缺位问题的法理分析 |
| (一)公共产权主体天然缺位的产权理论依据 |
| (二)委托代理理论对于所有权和经营权分离的影响 |
| (三)剩余索取权和剩余控制权理论下的国资委权能反思 |
| 二、我国商业类国有企业主体缺位的法律原因 |
| (一)国有资产产权主体法律性质的特殊性 |
| (二)国有企业委托代理关系复杂 |
| (三)国资委双重角色的形成和冲突 |
| 三、我国商业类国有企业产权主体缺位之法律治理 |
| (一)构建新型国有资产三级管理模式 |
| (二)国资委出资人职能和管理者职能分离 |
| (三)国有资本投资运营公司的法律定位 |
| 第四章 完善我国商业类国有企业股权结构制度体系 |
| 一、商业类国有企业股权结构的主要模式 |
| (一)英美高度分散型股权结构 |
| (二)德日高度集中型股权结构 |
| (三)我国商业类国有企业股权结构概览 |
| 二、我国商业类国有企业类别股制度设置 |
| (一)类别股对法人治理的重要价值 |
| (二)优先股制度的适用 |
| (三)金股制度的适用 |
| (四)双层股权结构的创设 |
| 三、我国商业类国有企业国有股减持的法律路径 |
| (一)国有股减持采用渐进式模式 |
| (二)国有股减持的步骤 |
| (三)提高机构投资者的股权比例 |
| 第五章 规范我国商业类国有企业董事会的权力界限 |
| 一、商业类国有企业董事会权力界限的理论基础 |
| (一)公司权力配置的法经济学分析 |
| (二)现代公司“股东会中心主义”的神话破灭 |
| (三)商业类国有企业“董事会中心主义”的必然选择 |
| 二、我国商业类国有企业董事会的职权缕析 |
| (一)商业类国有企业董事会的职权变迁 |
| (二)商业类国有企业董事会经营决策权的确立 |
| (三)董事会对经理的监督权 |
| (四)董事会的任命权 |
| 三、我国商业类国有企业董事会职权保障机制 |
| (一)董事会内部结构的设置 |
| (二)董事会专业委员会的配置 |
| (三)董事选拔机制的设立 |
| 四、我国商业类国有企业董事会职权制衡机制 |
| (一)国资委的监管机制 |
| (二)股东会职权的行使 |
| (三)党委政治核心的法定地位 |
| (四)监事会外派制度 |
| 第六章 完善我国商业类国有企业信息披露法律制度 |
| 一、商业类国有企业信息披露法律制度比较分析 |
| (一)我国商业类国有企业信息披露法律制度变迁 |
| (二)域外国有企业信息披露制度概览 |
| 二、构建我国商业类国有企业信息披露法律制度体系 |
| (一)区分国有控股上市公司和非上市国有企业 |
| (二)加快构建信息披露法律制度体系 |
| 三、规范信息披露的内容和渠道 |
| (一)明确信息披露内容 |
| (二)拓宽信息披露的对象和渠道 |
| 四、建立信息披露的法律责任机制和监督机制 |
| (一)构建民刑事责任追究机制 |
| (二)协调多层次监督机制 |
| (三)建立信息披露教育培训机制 |
| 第七章 我国商业类国有企业高管薪酬法律制度构建 |
| 一、我国商业类国有企业高管薪酬法律制度的变迁 |
| (一)完全行政化阶段 |
| (二)市场化阶段 |
| (三)市场化和行政化双轨制阶段 |
| 二、完善商业类国有企业高管薪酬结构 |
| (一)高管薪酬分类管理 |
| (二)优化高管薪酬结构 |
| 三、构建高管薪酬制定和追回法律制度 |
| (一)高管薪酬制定主体的法律规制 |
| (二)构建高管薪酬审查决定制度 |
| (三)创设高管薪酬追回制度 |
| 四、高管薪酬信息披露法律规制 |
| (一)实现薪酬信息披露的多层级管理 |
| (二)薪酬信息披露的内容和程序规范化 |
| (三)高管选聘标准信息透明化 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 在读期间相关科研成果 |
| 致谢 |
（4）国有上市公司控股股东侵占与支持行为研究 ——基于公司治理视角（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究目的与意义 |
| 1.1.1 研究目的 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容与论文框架 |
| 1.3 主要创新点 |
| 1.4 研究方法与研究路线 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 技术路线图 |
| 第二章 相关概念、理论及文献综述 |
| 2.1 相关概念及基础理论 |
| 2.1.1 相关概念 |
| 2.1.2 相关基础理论 |
| 2.2 国内外研究文献综述 |
| 2.2.1 国有控股股东与公司治理 |
| 2.2.2 控股股东侵占行为研究 |
| 2.2.3 控股股东支持行为研究 |
| 2.2.4 文献述评 |
| 第三章 国有控股股东行为机理分析 |
| 3.1 国有控股股东效用模型分析 |
| 3.1.1 国有控股股东侵占效用模型 |
| 3.1.2 控股股东减持后的侵占模型 |
| 3.2 国有控股股东与中小股东行为博弈分析 |
| 3.2.1 控股股东与中小股东之间完全静态信息博弈 |
| 3.2.2 控股股东与中小股东间混合策略纳什均衡 |
| 第四章 国有控股股东行为影响因素分析 |
| 4.1 国有控股股东行为影响因素主成分分析 |
| 4.1.1 侵占行为影响因素主成分分析 |
| 4.1.2 支持行为影响因素主成分分析 |
| 4.2 国有控股股东行为主要影响因素现状分析 |
| 4.2.1 国有控股股东侵占行为现状分析 |
| 4.2.2 国有控股股东支持行为现状分析 |
| 第五章 国有控股股东侵占与支持行为的实证分析 |
| 5.1 发生股份减持的公司控股股东侵占行为实证分析 |
| 5.1.1 研究假设 |
| 5.1.2 样本选择和数据来源 |
| 5.1.3 模型设计与变量说明 |
| 5.1.4 实证结果分析 |
| 5.2 国有“ST”公司控股股东支持行为实证分析 |
| 5.2.1 研究假设 |
| 5.2.2 样本选择和数据来源 |
| 5.2.3 模型设计与变量说明 |
| 5.2.4 实证结果分析 |
| 第六章 结论与展望 |
| 6.1 主要结论与对策建议 |
| 6.2 研究的局限性与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 附录 |
| 一、在校期间发表的学术论文 |
| 二、在校期间参加的项目 |
| 三、在校期间获奖情况 |
（5）全流通背景下我国上市公司控制权私有收益研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 目录 |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.2 相关概念界定 |
| 1.2.1 公司治理 |
| 1.2.2 控制权和所有权 |
| 1.2.3 控股股东 |
| 1.2.4 控制权私有收益 |
| 1.2.5 限售股解禁与限售股减持 |
| 1.2.6 流通性与流动性 |
| 1.2.7 资本投资与投资行为 |
| 1.3 研究内容与分析框架 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究框架 |
| 1.4 研究思路与研究方法 |
| 1.4.1 研究思路 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.5 研究特色与创新 |
| 第2章 控制权私有收益的研究综述 |
| 2.1 控制权私有收益产生的理论基础 |
| 2.1.1 产权理论 |
| 2.1.2 不完全契约理论 |
| 2.1.3 信息非对称理论 |
| 2.1.4 委托代理理论 |
| 2.1.5 公共选择理论 |
| 2.2 我国控制权私有收益产生的制度背景 |
| 2.2.1 控制权私利产生的宏观环境 |
| 2.2.2 控制权私利产生的微观因素 |
| 2.2.3 全流通时代控制权价值的特征分析 |
| 2.3 控制权私人收益的分类与度量 |
| 2.3.1 控制权私人收益的分类 |
| 2.3.2 控制权私有收益的度量方法 |
| 2.4 控制权私有收益的相关研究 |
| 2.4.1 控制权私人收益的实现途径 |
| 2.4.2 控制权私人收益的影响因素 |
| 2.4.3 控制权私人收益的外部影响 |
| 2.5 控制权私有收益的研究评述及启示 |
| 2.5.1 从控制权私有收益的度量方法角度 |
| 2.5.2 从我国转轨时期角度,研究控制权私有收益问题 |
| 2.6 本章小结 |
| 第3章 基于所有权性质的控制权私有收益研究 |
| 3.1 问题的提出 |
| 3.2 理论基础与研究假设 |
| 3.2.1 理论基础 |
| 3.2.2 研究假设 |
| 3.3 研究设计 |
| 3.3.1 控制权私人收益的度量 |
| 3.3.2 样本数据 |
| 3.3.3 变量与回归模型 |
| 3.4 实证结果及分析 |
| 3.4.1 描述性统计 |
| 3.4.2 回归结果分析 |
| 3.5 实证结果及启示 |
| 3.6 本章小结 |
| 第4章 限售股解禁背景下控制权私有收益研究 |
| 4.1 问题的提出 |
| 4.2 理论基础及研究假设 |
| 4.2.1 理论基础 |
| 4.2.2 研究假设 |
| 4.3 控制权私有收益的实证研究 |
| 4.3.1 研究样本 |
| 4.3.2 控制权私有收益的度量及分析 |
| 4.3.3 回归模型 |
| 4.4 实证研究结果及启示 |
| 4.4.1 样本描述性统计 |
| 4.4.2 回归结果分析 |
| 4.4.3 研究启示 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 限售股解禁、资本投资与控制权私利 |
| 5.1 问题的提出 |
| 5.2 理论分析及研究假设 |
| 5.3 研究设计 |
| 5.3.1 控制权私利的度量 |
| 5.3.2 样本数据及来源 |
| 5.3.3 研究步骤与方法 |
| 5.4 实证结果及分析 |
| 5.4.1 描述性统计与差异性检验 |
| 5.4.2 回归结果分析 |
| 5.4.3 进一步分析：限售股解禁、资本投资对公司价值的影响 |
| 5.4.4 稳健性检验 |
| 5.5 研究结论及启示 |
| 5.6 本章小结 |
| 第6章 限售股减持背景下控股股东自利行为研究——基于跨期投资的视角 |
| 6.1 问题的提出 |
| 6.1.1 问题提出背景 |
| 6.1.2 相关文献回顾 |
| 6.2 基本假设 |
| 6.3 理论推导 |
| 6.3.1 单期侵占模型之一：远期无侵占时控股股东即期减持(侵占)模型 |
| 6.3.2 单期侵占模型之二：即期无侵占时控股股东远期减持(侵占)模型 |
| 6.3.3 跨期侵占模型：即、远期同时减持时控股股东的两期侵占模型 |
| 6.4 数值模拟 |
| 6.4.1 参数赋值 |
| 6.4.2 数值模拟及结果分析 |
| 6.5 研究结论及启示 |
| 6.6 本章小结 |
| 第7章 政策建议、结论与展望 |
| 7.1 政策建议 |
| 7.1.1 加强公司外部治理环境建设 |
| 7.1.2 转变监管思路,完善监管机制 |
| 7.1.3 优化上市公司内部治理结构,规范控股股东行为 |
| 7.1.4 建设良好社会氛围,促进公司治理完善 |
| 7.2 研究结论 |
| 7.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间发表的论着和科研情况 |
| 作者简介 |
（6）论国有股权行使制度 ——以国有资本控股公司为研究对象（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 绪论 |
| 一、选题原因与研究范围 |
| 二、国内外研究综述 |
| （一） 已有研究的主要情况 |
| （二） 现有研究存在的不足 |
| （三） 依然存有争议的问题 |
| 三、论文内容结构及预期创新 |
| （一） 主题及论证思路 |
| （二） 预期创新点 |
| （三） 研究方法 |
| 第一章 国有股权行使及其法律关系分析 |
| 第一节 国有股权的基本属性 |
| 一、国家所有权的性质 |
| 二、国有股权的公共权利本质 |
| 三、国有股权的公私混合法行使特征 |
| 第二节 国有股权行使产生的经济关系及法律规制 |
| 一、委托代理关系与国有股权行使 |
| 二、国有股权行使法律关系重构——基于委托代理论的反思 |
| 第二章 国有控股权行使的特性及存在问题 |
| 第一节 国有资本控股公司及其生存价值 |
| 一、国有资本控股公司的界定与特征 |
| 二、股权多元化条件下国有资本控股公司的生存价值 |
| 第二节 国有股权行使的特性分析：规范分析的角度 |
| 一、国有股权控制的特殊性：源与国有独资公司的比较 |
| 二、国有股东的超控股东地位：源与一般控股公司的比较 |
| 第三节 国有股权行使存在的问题：实证分析的角度 |
| 一、国有股权“过控”——以四川长虹坏帐案和隧道效应为例 |
| 二、国有股权“失控”——以中航油事件和洞庭水殖MBO 案为例 |
| 三、小结 |
| 第三章 国有股权行使的思路及其理论解析 |
| 第一节 公司治理抑或政府管制：解决“过控”与“失控”的理论路径 |
| 一、公司治理与政府管制的相关界定及其博弈解析 |
| 二、为什么是公司治理 |
| 第二节 国有控股条件下公司治理模式的确定 |
| 一、他山之石：部分国家的国有企业治理经验 |
| 二、确定公司治理模式的影响因素 |
| 三、国有资本控股公司治理模式的确定与架构 |
| 第三节 公司治理思路下国有股权行使制度的框架 |
| 一、国有股权行使现行规范及评价 |
| 二、国有控股权行使制度的框架、目标与原则 |
| 第四章 国有控股权行使的主体及其权利义务 |
| 第一节 国有股权行使主体的限定因素 |
| 第二节 国有资产管理体制改革及其启发 |
| 第三节 建立以国有控股公司为核心的国有股权主体制度 |
| 一、国有控股公司的法律地位 |
| 二、国有控股公司的股权控制特征 |
| 三、国有股东代表制度 |
| 四、与主体制度相关联的机构改革思路 |
| 第四节 健全与国有股权主体相关的其他制度 |
| 一、改革授权经营制度的建议 |
| 二、完善国有股东用人机制 |
| 第五节 国有股权行使主体的权利与义务 |
| 一、国有股东及其代表的权利 |
| 二、国有股东及其代表的义务 |
| 第五章 国有控股权行使方式的改进 |
| 第一节 控股权运用观念和方式的改进 |
| 第二节 引进“特别股”拓展国有股权行使途径 |
| 一、黄金股 |
| 二、优先股 |
| 第三节 国有股权的信托行使方式 |
| 一、上海磁悬浮交通项目股权信托计划：来自实证角度的考察 |
| 二、国有股权信托行使的制度基础及其优势：基于历史角度的考察 |
| 三、国有股权信托行使方式的架构：以受托人制度为重点 |
| 第四节 国有股权行使方式改进的相关问题 |
| 一、国有股权的转让 |
| 二、中小股东利益保护 |
| 三、恶意并购 |
| 第六章 国有股权行使的评价监督与责任追究机制 |
| 第一节 现行国有股权行使评价监督的缺陷及完善思路 |
| 一、公司外部评价监督 |
| 二、公司内部监督 |
| 第二节 国有股东及其代表的控股责任与信托责任分析 |
| 一、国有股权行使责任制度现状及存在问题 |
| 二、信托责任——以国有资产所有人为权利主体 |
| 三、控股责任——以国有资本控股公司和中小股东为权利主体 |
| 第三节 国有股东民事责任的诉讼追究机制 |
| 一、民事责任诉讼追究的现实困境 |
| 二、国有股权行使民事责任的公益诉讼探索 |
| 结论 |
| 参考文献 |
（7）股权结构与股权流动性变革研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| Abstract |
| 绪论 |
| 一、研究的背景和意义 |
| 二、本文主要运用与涉及到的经济理论 |
| 三、研究视角和方法 |
| 四、可能的创新和需要进一步研究的问题 |
| 第一章 企业组织史与企业理论中的股权结构 |
| 第一节 企业组织形式的历史演变：发展史回顾 |
| 第二节 新古典企业理论与现代企业理论 |
| 第二章 股权结构与公司治理 |
| 第一节 公司治理的涵义 |
| 第二节 公司治理的内部机制和外部机制 |
| 第三节 股权与股权结构 |
| 第四节 股权结构对公司治理机制的影响 |
| 第三章 股权结构的主要模式与影响因素 |
| 第一节 各国(地区)股权结构的主要模式 |
| 第二节 市场经济国家上市公司股权结构发展趋势 |
| 第三节 我国股权结构问题在股票市场上的反映 |
| 第四章 中国上市公司股权结构问题研究 |
| 第一节 我国国有企业改革与股份制发展的历史回顾 |
| 第二节 我国上市公司股权结构的形成 |
| 第三节 我国上市公司目前的股权结构及其特点 |
| 第四节 股权流动性分裂及其弊端 |
| 第五章 股权流动性变革的探索 |
| 第一节 政府在非流通股减持与流通中所作的努力 |
| 第二节 非流通股问题解决方案的比较 |
| 第三节 对非流通股流动性的契约修改应当符合多方位要求. |
| 第六章 股权流动性的金融抑制与宏观契约修改 |
| 第一节 金融抑制理论与我国的金融抑制现象 |
| 第二节 低利率政策下的股权资产与债权资产的一般均衡关系 |
| 第三节 金融自由化的套利机制促使 A 股持续下跌 |
| 第四节 股票流动性的自由化是金融契约的修改 |
| 第五节 国有股过渡流通市场设想 |
| 第七章 股权流动性的风险与价值分析 |
| 第一节 流动性风险理论 |
| 第二节 流动性理论对我国非流通股流通问题的理论意义 |
| 第八章 倒向随机微分方程理论对过渡流通制度的研究 |
| 第一节 倒向随机微分方程理论及其在金融领域的应用 |
| 第二节 倒向微分方程理论对过渡流通股风险与价格的分析 |
| 第九章 VaR 技术对过渡流通制度的研究 |
| 第一节 VAR 技原理 |
| 第二节 VAR 技术对非流通股过渡流通方案的分析 |
| 全文结论 |
| 参考文献 |
| 后记 |
| 攻读学位论文期间发表的学术论文目录 |
（8）股权分置改革时期证券市场困境与对策研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 导论 |
| 1.1 问题的提出与研究意义 |
| 1.1.1 问题的提出 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究对象与研究方法 |
| 1.2.1 研究对象 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 研究思路与架构安排 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 架构安排 |
| 1.4 本文的创新 |
| 第二章 研究的理论框架 |
| 2.1 文献综述 |
| 2.1.1 国外研究动态综述 |
| 2.1.2 国内研究动态综述 |
| 2.1.3 当前研究中存在的主要问题 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 制度理论分析 |
| 2.2.2 制度变迁理论分析 |
| 2.2.3 风险理论分析 |
| 2.2.4 风险管理理论分析 |
| 2.2.5 决策理论分析 |
| 本章小结 |
| 第三章 证券市场分析:形成及概况 |
| 3.1 中国证券市场概述 |
| 3.1.1 股份制、股票、股票市场:中国证券市场由来 |
| 3.1.2 上海、深圳证券交易所成立:中国证券市场新阶段 |
| 3.1.3 中国证券市场现状分析 |
| 3.2 证券市场制度变迁 |
| 3.2.1 世界股票市场产生及制度变迁 |
| 3.2.2 新中国证券市场制度变迁 |
| 3.2.3 新中国证券市场制度变迁特殊性分析 |
| 3.3 新中国证券市场发展历程的阶段论 |
| 3.3.1 新中国证券市场发展呈现出阶段性发展规律 |
| 3.3.2 新中国证券市场发展阶段论划分之综述 |
| 3.3.3 新中国证券市场发展阶段论划分之我见 |
| 本章小结 |
| 第四章 证券市场困境根源:制度变迁中的制度缺陷 |
| 4.1 证券市场制度分析:制度梳理及比较 |
| 4.1.1 筹资者约束制度 |
| 4.1.2 投资者约束制度 |
| 4.1.3 中介者约束制度 |
| 4.2 证券市场制度分析之:制度缺陷分析 |
| 4.2.1 证券市场制度缺陷分析:制度缺陷的生成机理 |
| 4.2.2 股票发行制度缺陷分析:定价制度缺陷及变革追踪 |
| 4.2.3 证券市场制度缺陷表征:政策市分析 |
| 小结 |
| 第五章 证券市场对策研究:风险演进中的风险管理 |
| 5.1 证券市场风险管理:总体分析 |
| 5.1.1 中国证券市场主要风险特征 |
| 5.1.2 中国证券市场主要风险分析 |
| 5.2 证券市场风险管理:券商风险分析 |
| 5.2.1 券商风险主要表现 |
| 5.2.2 券商风险案例分析 |
| 5.2.3 风险券商处置模式 |
| 5.3 证券市场风险管理:比较研究(1)总括比较 |
| 5.3.1 国外金融机构风险管理经验借鉴 |
| 5.3.2 国外金融机构风险分类及管理实践 |
| 5.3.3 国内证券公司风险管理工作现状及结论 |
| 5.3.4 国内基金管理公司风险管理借鉴 |
| 5.4 证券市场风险管理:比较研究(2)实务比较 |
| 5.4.1 台湾券商保证金存管经验借鉴 |
| 5.4.2 目前国内券商保证金存管模式 |
| 5.5 证券市场风险管理:整体风险管理体系构建实务 |
| 5.5.1 证券公司风险指标体系构建 |
| 5.5.2 证券公司整体风险管理体系的实现路径 |
| 本章小结 |
| 第六章 证券市场对策研究:股权分置改革理论与实务 |
| 6.1 股权分置历史回顾与分析 |
| 6.1.1 关键词辨析 |
| 6.1.2 股权分置的成因、弊端、现状 |
| 6.2 股票分置改革理论:政策背景与影响分析 |
| 6.2.1 股权分置改革的政策背景 |
| 6.2.2 股权分置改革的目标意义 |
| 6.2.3 股权分置改革对相关各方的影响分析 |
| 6.3 股权分置改革实务:改革概貌 |
| 6.3.1 股权分置改革的总体情况 |
| 6.3.2 股权分置改革的相关法律法规 |
| 6.4 股权分置改革实务:方案评析 |
| 6.4.1 第一批试点企业案例分析 |
| 6.4.2 第二批试点企业案例分析 |
| 6.4.3 第一批试点与第二批试点方案比较 |
| 6.5 股权分置改革实务:方案设计 |
| 6.5.1 对价方式分析及实例 |
| 6.5.2 测算理论模型与参数选取 |
| 6.6 股权分置改革实务:一个公司范例(南方航空整体设计方案) |
| 6.6.1 南方航空股权分置改革的可行性 |
| 6.6.2 南方航空股权分置改革的对价原则 |
| 6.6.3 南方航空股权分置改革的基本前提 |
| 6.6.4 南方航空股权分置改革的对价底线 |
| 6.6.5 南方航空股份有限公司的基本情况 |
| 6.6.6 南方航空股权分置改方案的特殊性 |
| 6.6.7 基本方案——非流通股股东向A股流通股股东无偿送股 |
| 6.6.8 其他软性支付条件 |
| 6.6.9 方案对流通股的对价补偿情况 |
| 本章小结 |
| 第七章 证券市场对策研究:困境中的对策思考 |
| 7.1 演化趋势 |
| 7.1.1 趋势一:股权结构有望得到改善 |
| 7.1.2 趋势二:公司治理趋于市场化、规范化 |
| 7.1.3 趋势三:机构投资者治理模式逐渐形成 |
| 7.1.4 趋势四:上市公司监管面临新挑战 |
| 7.1.5 趋势五:资源配置功能、价值发现功能得到优化 |
| 7.1.6 趋势六:扩容预期悲观、市场风险迟滞 |
| 7.2 现实困境 |
| 7.2.1 融资功能的市场定位，带来市场发展阻滞 |
| 7.2.2 稳定低效的股权结构，造成治理机制缺陷 |
| 7.2.3 上市公司业绩低下，无法实现可持续发展 |
| 7.2.4 社会诚信缺失，市场走势与宏观经济背离 |
| 7.2.5 市场规模偏小，投资者结构限制股市发展 |
| 7.2.6 股市过分投机，换手率高波动性大 |
| 7.2.7 风险结构失衡，系统性风险凝聚 |
| 7.3 对策研究 |
| 7.3.1 完善发行制度，发挥活血功能，尽快恢复新股发行 |
| 7.3.2 完善退市制度，发挥换血功能，真正实现优胜劣汰 |
| 7.3.3 完善再融资制度，简化核准程序，严格控制融资规模 |
| 7.3.4 完善公司治理结构，保障要素生命力，提高上市公司质量 |
| 7.3.5 完善投资主体结构，规范行为，加快机构投资者发展 |
| 7.3.6 完善市场监管体系，直面新问题，保护投资者利益 |
| 7.3.7 完善证券市场环境，注重标本兼治，加强诚信体系建设 |
| 7.3.8 完善政府角色定位，解除隐性担保，倡导决策科学透明 |
| 本章小结 |
| 结束语 |
| 参考文献 |
| 附录: 攻读博士学位期间发表的论文及科研课题 |
| 附录: 关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知 |
| 附录: 关于上市公司股权分置改革的指导意见 |
| 致谢 |
（9）虚拟资本积累与经济增长 ——理论分析及中国的实证研究（论文提纲范文）
| 第1章 导论 |
| 1.1 选题背景与意义 |
| 1.2 相关概念的界定 |
| 1.3 相关研究的文献述评 |
| 1.4 研究思路、结构安排与研究方法 |
| 1.5 本文的创新之处 |
| 第2章 虚拟资本产生的制度分析 |
| 2.1 虚拟资本的分类及其虚拟性分析 |
| 2.1.1 虚拟资本的分类 |
| 2.1.2 虚拟资本的虚拟性分析 |
| 2.1.3 虚拟资本的特征分析 |
| 2.2 虚拟资本产生的制度条件及分析 |
| 2.2.1 虚拟资本产生的制度条件 |
| 2.2.2 虚拟资本产生的制度经济学分析 |
| 2.3 虚拟资本的历史发展 |
| 2.3.1 虚拟资本发展的进程分析 |
| 2.3.2 虚拟资本发展的量变分析 |
| 2.3.3 虚拟资本发展中的质变分析 |
| 第3章 虚拟资本积累及其机制分析 |
| 3.1 虚拟资本积累的内涵界定 |
| 3.1.1 马克思有关资本积累问题的一般论述 |
| 3.1.2 虚拟资本积累的内涵界定 |
| 3.2 虚拟资本积累的机制分析 |
| 3.2.1 虚拟资本原始积累的动因分析 |
| 3.2.2 虚拟资本积累的过程分析 |
| 3.3 影响虚拟资本积累的因素分析 |
| 3.3.1 金融创新与虚拟资本积累 |
| 3.3.2 金融自由化与虚拟资本积累 |
| 3.3.3 国际资本流动与虚拟资本积累 |
| 第4章 虚拟资本积累的效应分析 |
| 4.1 企业成长效应 |
| 4.1.1 企业成长及其理论解释 |
| 4.1.2 虚拟资本积累与企业成长的一般分析 |
| 4.1.3 虚拟资本及其积累在高科技企业成长中的特殊贡献分析 |
| 4.2 投资扩张效应 |
| 4.2.1 投资扩张效应的内涵及理论诠释 |
| 4.2.2 投资扩张效应的产生机理 |
| 4.2.3 投资结构调整效应 |
| 4.3 财富效应 |
| 4.3.1 财富效应的内涵界定 |
| 4.3.2 财富总量效应产生的理论分析 |
| 4.3.3 虚拟资本市场财富总量效应产生的机制分析 |
| 4.3.4 影响虚拟资本市场财富总量效应发挥的因素 |
| 4.4 货币政策效应 |
| 4.4.1 虚拟资本市场发展与货币政策中间目标的选择 |
| 4.4.2 虚拟资本市场发展与货币政策传导机制的改变 |
| 4.4.3 虚拟资本市场发展与货币政策效果 |
| 4.4.4 货币政策效应减弱的模型解释 |
| 第5章 虚拟资本积累的极态:泡沫经济分析 |
| 5.1 经济泡沫及泡沫经济的理论界定 |
| 5.1.1 经济泡沫的理论界定 |
| 5.1.2 泡沫经济的理论界定 |
| 5.2 经济泡沫的形成及泡沫经济的运行过程分析 |
| 5.2.1 金融泡沫形成的制度因素分析 |
| 5.2.2 金融泡沫形成的市场因素分析 |
| 5.2.3 金融泡沫形成的经济制度及政策因素分析 |
| 5.2.4 从经济泡沫到泡沫经济的演化过程分析 |
| 5.2.5 泡沫及泡沫经济运行的系统分析 |
| 5.3 经济泡沫存在的效应分析 |
| 5.3.1 过度经济泡沫的负面效应 |
| 5.3.2 适度经济泡沫的正面效应 |
| 5.4 经济泡沫度的测量 |
| 5.4.1 基础价值测度法 |
| 5.4.2 市盈率法 |
| 5.4.3 金融相关比率法 |
| 5.5 泡沫临界值的判定 |
| 5.5.1 对现有泡沫度临界值判定方法的述评 |
| 5.5.2 泡沫临界值测度的新尝试——泡沫膨胀率判定法 |
| 第6章 中国虚拟资本积累与经济增长关系的实证分析 |
| 6.1 中国虚拟资本产生与发展的背景 |
| 6.1.1 传统金融结构对经济高增长的制约:虚拟资本产生的迫切性 |
| 6.1.2 国民收入分配格局的变动:虚拟资本产生的可行性条件 |
| 6.1.3 金融活动高度集中于银行产生的高风险:催生了股票债券等直接融资工具的出现 |
| 6.1.4 虚拟资本市场的发展:国有企业走出困境的现实选择 |
| 6.1.5 意识形态领域的变革:解除了虚拟资本产生与发展的思想禁锢 |
| 6.2 中国虚拟资本增长及其结构变迁的实证描述 |
| 6.2.1 虚拟资本总量的增长及其结构变迁 |
| 6.2.2 虚拟资本个体的增长及其结构变化 |
| 6.2.3 虚拟资本发展水平的国际比较 |
| 6.3 虚拟资本积累与经济增长的实证检验 |
| 6.3.1 实证检验方法:多变量协整检验法简介 |
| 6.3.2 中国虚拟资本积累的财富效应检验 |
| 6.3.3 中国虚拟资本积累的货币政策效应检验 |
| 6.3.4 中国虚拟资本积累的资源配置效率分析 |
| 6.3.5 中国虚拟资本积累的投资扩张效应检验 |
| 6.3.6 中国虚拟资本积累对经济增长的贡献分析 |
| 6.3.7 中国虚拟资本积累与经济增长关系的简要总结 |
| 6.4 中国虚拟资本积累效应有限的原因探析 |
| 6.4.1 虚拟资本积累的规模小制约了规模效应的发挥 |
| 6.4.2 虚拟资本市场发展的结构失衡制约了资源配置效率的提高 |
| 6.4.3 片面强调融资功能的资本市场定位偏差导致一系列制度扭曲 |
| 6.4.4 股权结构设计的不合理使上市公司法人治理结构存在严重缺陷 |
| 6.4.5 多方利益矛盾与冲突使虚拟资本市场发展缺乏有效的政策协调 |
| 第7章 中国虚拟资本积累扩张的战略选择 |
| 7.1 中国虚拟资本市场发展急需相关理论的创新与发展 |
| 7.1.1 对传统的财富观和财富创造理论的创新 |
| 7.1.2 对劳动价值论进行发展 |
| 7.2 辩证评价中国虚拟资本市场的发展并进行科学的功能定位 |
| 7.2.1 对中国虚拟资本市场发展的辩证评价 |
| 7.2.2 对中国虚拟资本市场功能定位的反思与纠正 |
| 7.3 中国虚拟资本市场的规模扩张与结构优化 |
| 7.3.1 中国虚拟资本市场规模扩张与结构优化的基本原则 |
| 7.3.2 中国股票市场的规模扩张与结构优化 |
| 7.3.3 中国债券市场的规模扩张与结构优化 |
| 7.3.4 金融衍生品市场的建立与发展 |
| 7.4 股权结构优化中的全流通问题 |
| 7.4.1 全流通试点及其社会反响的简要回顾 |
| 7.4.2 全流通方案及其简要评价 |
| 7.4.3 全流通过程中需要解决的两个认识问题 |
| 7.5 中国虚拟资本市场发展中的制度规范化 |
| 7.5.1 股票发行上市制度规范 |
| 7.5.2 股票退市制度规范 |
| 7.5.3 监管制度规范 |
| 7.6 中国虚拟资本市场发展的国际化与风险控制 |
| 7.6.1 虚拟资本市场国际化的利弊分析 |
| 7.6.2 虚拟资本国际化的基本条件及中国的现实障碍 |
| 7.6.3 中国虚拟资本市场国际化的步骤与风险控制 |
| 主要参考文献 |
| 后记 |
| 攻读博士学位期间的主要科研成果 |
（10）转轨经济中证券市场的成长与制度变迁（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 导论 |
| 1.1 选题说明 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究起点 |
| 1.3 主要内容与研究思路 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.5 研究的难点、不足及主要创新 |
| 1.6 全文结构安排 |
| 2 证券市场成长的一般理论 |
| 2.1 引言 |
| 2.2 证券市场的成长机制 |
| 2.2.1 证券市场的成长机制:系统观点 |
| 2.2.2 内生因素与外生因素 |
| 2.2.3 内生机制与外生机制 |
| 2.2.4 证券市场的成长状态 |
| 2.3 证券市场的成长路径 |
| 2.3.1 证券市场成长路径 |
| 2.3.2 证券市场的成长:自增强与路径依赖 |
| 2.3.3 促进证券市场成长的政策选择:机制协调与路径变迁 |
| 3 经济转轨与证券市场的成长 |
| 3.1 证券市场的基本功能 |
| 3.1.1 金融发展与经济增长:文献综述 |
| 3.1.2 金融体系中的证券市场 |
| 3.1.3 证券市场的基本功能 |
| 3.2 转轨经济中证券市场的特殊功能 |
| 3.2.1 经济转轨的特征描述 |
| 3.2.2 转轨经济条件下中国证券市场的派生功能 |
| 3.3 经济转轨与证券市场的发展:契合分析 |
| 3.3.1 引言 |
| 3.3.2 理论框架:经济主体归位论的基本内涵 |
| 3.3.3 经济主体归位与秩序重构 |
| 3.3.4 从经济主体归位视角看中国证券市场的演进 |
| 3.4 经济转轨与证券市场的发展:背离分析 |
| 3.4.1 经济约束 |
| 3.4.2 政治约束 |
| 3.4.3 制度环境约束 |
| 4 中国不完全证券市场的生成 |
| 4.1 中国证券市场的总体考察 |
| 4.1.1 中国证券市场的成长历程 |
| 4.1.2 中国证券市场的现状描述 |
| 4.2 中国不完全证券市场:经验判断 |
| 4.2.1 中国不完全证券市场:一个经验性判断 |
| 4.2.2 中国不完全证券市场的形成原因:直观分析 |
| 4.3 渐进民营化与中国证券市场 |
| 4.3.1 中国经济转轨过程中的渐进民营化 |
| 4.3.2 关于渐进民营化的理论解释 |
| 4.3.3 渐进民营化:一个博弈模型 |
| 4.4 中国不完全证券市场的内生根源:市场强外生性 |
| 4.4.1 中国证券市场的强外生性 |
| 4.4.2 证券市场中的政府行为 |
| 4.4.3 证券市场的政府干预:一个隐性担保合约 |
| 4.5 中国不完全证券市场的特征分析 |
| 4.5.1 市场功能的体制性变异 |
| 4.5.2 制度安排的阶段性特征 |
| 4.5.3 非市场预期主导特征 |
| 4.5.4 市场运行的短周期特征 |
| 5 中国证券市场的价格联动效应 |
| 5.1 理论背景与文献回顾 |
| 5.2 研究方案 |
| 5.2.1 研究设计 |
| 5.2.2 研究方法 |
| 5.3 实证研究 |
| 5.3.1 样本与数据说明 |
| 5.3.2 实证分析 |
| 5.4 理论解释 |
| 5.5 简短的结论 |
| 6 中国证券市场效率的理论分析 |
| 6.1 证券市场效率分析的理论回顾 |
| 6.1.1 关于证券市场效率的内涵 |
| 6.1.2 证券市场效率分析的理论回顾 |
| 6.2 转轨经济中新兴证券市场的效率:渐进效率观 |
| 6.2.1 新兴证券市场的效率问题:渐进效率观 |
| 6.2.2 转轨经济中证券市场效率的分析框架 |
| 6.3 证券市场强外生性下的效率损失 |
| 6.3.1 不完全证券市场的配置效率 |
| 6.3.2 政府干预下的控制均衡与福利分析 |
| 6.3.3 不完全证券市场下的企业融资行为 |
| 7 中国证券市场效率的实证研究 |
| 7.1 基本分析框架 |
| 7.2 中国证券市场的内在效率 |
| 7.3 中国证券市场的外在效率 |
| 7.3.1 关于“效率市场假说”(EMH) |
| 7.3.2 中国证券市场有效性的实证检验 |
| 7.4 中国证券市场的微观效率 |
| 7.5 中国证券市场的宏观效率 |
| 7.5.1 文献回顾与研究方法 |
| 7.5.2 变量选取与样本说明 |
| 7.5.3 实证分析 |
| 7.5.4 简短的结论 |
| 7.6 中国证券市场的长期记忆效应:非线性效率分析 |
| 7.6.1 引言 |
| 7.6.2 文献述评 |
| 7.6.3 长期记忆效应:数学表述与研究方法 |
| 7.6.4 实证研究 |
| 7.6.5 研究结论及进一步的讨论 |
| 7.7 中国证券市场强外生性下的效率损失:总体评价 |
| 8 证券市场的对策均衡:一个尝试性的解释 |
| 8.1 均衡的概念 |
| 8.2 从一般均衡到对策均衡:范式的转变 |
| 8.2.1 一般均衡理论 |
| 8.2.2 证券市场一般均衡分析框架的局限性 |
| 8.2.3 从一般均衡到对策均衡:范式的转变 |
| 8.3 云证券市场的多重均衡模型 |
| 8.3.1 引言 |
| 8.3.2 从条件理性出发的一个分析框架 |
| 8.3.3 证券市场多重均衡动态模型 |
| 8.3.4 政策含义 |
| 8.4 对策均衡与中国证券市场的格局演进 |
| 8.4.1 中国证券市场的主要矛盾 |
| 8.4.2 对策均衡与证券市场的成长 |
| 8.4.3 中国不完全证券市场的化解 |
| 9 中国证券市场下一步成长的路径选择 |
| 9.1 中国证券市场的制度变迁模式 |
| 9.1.1 新制度经济学中的制度变迁理论 |
| 9.1.2 制度变迁的演化分析 |
| 9.1.3 制度变迁的系统动力学模型 |
| 9.1.4 中国证券市场的制度变迁模式 |
| 9.2 中国证券市场成长的理论逻辑 |
| 9.2.1 关于“制度后发”的优势与劣势 |
| 9.2.2 证券市场成长中的机制协调与路径变迁 |
| 9.2.3 转轨经济中证券市场的成长轨迹:战略步骤 |
| 9.3 中国证券市场下一步成长的路径选择 |
| 9.3.1 以效率为核心的市场整体创新 |
| 9.3.2 中国证券市场加速市场化的策略选择 |
| 9.4 全文总结 |
| 9.4.1 主要观点与结论 |
| 9.4.2 政策含义 |
| 9.4.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 后记 |
| 攻读博士学位期间的研究成果 |
| 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 |
| 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 |
四、上市公司国有股减持与流通问题研究——试论各种思路的局限性（论文参考文献）
- [1]股权稳定、环境不确定性与企业投资[D]. 张传奇. 天津财经大学, 2019(06)
- [2]我国上市公司股份回购法律规制研究[D]. 刘辉. 厦门大学, 2019(12)
- [3]我国商业类国有企业公司治理法律制度问题研究[D]. 顾闻. 南京师范大学, 2019(02)
- [4]国有上市公司控股股东侵占与支持行为研究 ——基于公司治理视角[D]. 高卫. 济南大学, 2016(04)
- [5]全流通背景下我国上市公司控制权私有收益研究[D]. 吴冬梅. 东北大学, 2012(07)
- [6]论国有股权行使制度 ——以国有资本控股公司为研究对象[D]. 张培尧. 中国政法大学, 2011(09)
- [7]股权结构与股权流动性变革研究[D]. 郭洪涛. 华南师范大学, 2006(08)
- [8]股权分置改革时期证券市场困境与对策研究[D]. 王岚. 暨南大学, 2005(06)
- [9]虚拟资本积累与经济增长 ——理论分析及中国的实证研究[D]. 徐璋勇. 西北大学, 2005(03)
- [10]转轨经济中证券市场的成长与制度变迁[D]. 陈梦根. 东北财经大学, 2005(02)